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주식 시장을 지켜보다 보면 유독 주가의 등락이 심하고 거래량이 폭발하는 날이 있습니다. 바로 파생상품의 만기일인데요. 특히 선물과 옵션의 만기가 겹치는 날은 '마녀가 빗자루를 타고 돌아다니듯 어지럽다'고 해서 '네 마녀의 날'이라고 부르기도 합니다. 오늘은 투자자라면 반드시 체크해야 할 선물옵션 만기일이란 무엇인지 핵심만 짚어보겠습니다. 😊
선물옵션 만기일이란 무엇인가?
파생상품의 계약이 종료되는 최종 거래일
선물옵션 만기일이란 선물(Futures)과 옵션(Options) 계약의 효력이 종료되는 마지막 거래일을 말합니다.
선물과 옵션은 미래의 특정 시점에 미리 정한 가격으로 자산을 사고팔기로 약속한 상품이기 때문에, 그 약속을 이행하거나 청산해야 하는 '마감 기한'이 존재합니다. 이 날이 지나면 해당 계약은 사라지게 됩니다.
선물과 옵션의 만기 주기는 다릅니다
국내 시장 기준으로 옵션 만기일은 매월 두 번째 목요일에 찾아옵니다. 반면 선물 만기일은 3월, 6월, 9월, 12월의 두 번째 목요일로 3개월 단위입니다.
이 두 상품의 만기가 겹치는 3, 6, 9, 12월의 두 번째 목요일을 바로 '네 마녀의 날(쿼드러플 위칭데이)'이라고 부르며 시장의 관심이 집중됩니다.
만기일이 주가에 미치는 영향
막대한 매물 폭탄과 변동성 확대
만기일에는 기관과 외국인 투자자들이 보유하고 있던 선물과 옵션 포지션을 정리하거나 다음 달로 넘기기(롤오버) 위해 대규모 매매를 단행합니다.
특히 장 마감 직전 10분 동안 프로그램 매물이 쏟아지면서 주가가 급등하거나 급락하는 현상이 자주 발생합니다. 이는 기업의 실적과는 상관없는 수급상의 요인이므로 당황하지 않는 것이 중요합니다.
현물과 선물 사이의 차익 거래
투자자들은 주식(현물)과 선물 가격의 차이를 이용해 무위험 수익을 노리는 차익 거래를 합니다. 만기일에는 이 과정에서 묶여있던 현물 주식들이 대거 시장에 풀릴 수 있습니다. 투자 자금을 확보하기 위해 담보 대.출을 활용한 공격적인 포지션을 취한 투자자들에게는 이런 변동성이 큰 리스크가 될 수 있어 주의가 필요합니다.
개인 투자자를 위한 대응 전략
무리한 예측보다는 관망이 유리
만기일 주가 흐름은 소위 '세력'들의 힘겨루기에 의해 결정되는 경우가 많아 개인 투자자가 예측하기 매우 어렵습니다. 따라서 만기일 당일에는 신규 진입보다는 보유 종목의 변동성을 모니터링하며 관망하는 것이 현명합니다. 예상치 못한 하락에 대비해 미리 보.험 성격의 현금을 확보해 두는 것도 좋은 전략입니다.
장기 투자자에게는 기회가 될 수도
단기적인 수급 불균형으로 인해 우량주의 주가가 이유 없이 하락한다면, 이는 장기 투자자에게는 오히려 저가 매수의 기회가 될 수 있습니다. 만기일 이후에는 보통 수급이 정상화되면서 주가가 본래의 가치를 찾아가기 때문입니다. 다만, 기업의 펀더멘털에 이상이 없는지 반드시 확인해야 합니다.
핵심 요약
- 선물옵션 만기일이란 파생상품의 계약 이행 최종일을 뜻합니다.
- 옵션은 매월, 선물은 3, 6, 9, 12월 두 번째 목요일이 만기입니다.
- 만기일에는 수급 꼬임 현상으로 인해 주가 변동성이 극대화됩니다.
- 단기 흐름에 일희일비하기보다 펀더멘털에 집중하는 자세가 필요합니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q: '네 마녀의 날'은 왜 유독 더 위험한가요?
A: 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별주식 선물, 개별주식 옵션 등 네 가지 파생상품의 만기가 겹쳐 복합적인 매매 물량이 한꺼번에 쏟아지기 때문입니다.
Q: 만기일에는 항상 주가가 떨어지나요?
A: 아니요. 하락할 수도 있지만, 반대로 숏커버링(공매도 환매수) 등이 몰려 급등하는 경우도 있습니다. 핵심은 '변동성'이지 특정 방향성이 아닙니다.
Q: 미국 시장의 만기일도 한국과 같은가요?
A: 미국은 매월 세 번째 금요일이 만기일입니다. 한국 시장은 미국 만기일의 영향을 강하게 받으므로 해당 일정도 체크해야 합니다.
선물옵션 만기일이란 시장의 파도가 유독 거세지는 날입니다. 파도를 이기려 하기보다 그 파도가 왜 치는지 이해하고 안전하게 대처하는 것이 투자의 고수로 가는 길입니다. 오늘 정리해 드린 내용을 바탕으로 만기일의 변동성을 현명하게 극복하시길 바랍니다!