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권리와 의무 사이의 담보금 차이! 옵션 증거금 계산의 핵심 공식과 포지션별 특징을 지금 확인해 보세요. 🧩📊
옵션 매수 vs 매도 증거금 차이
옵션은 포지션에 따라 증거금의 성격 자체가 바뀝니다.
1. 옵션 매수 (Long): 권리를 사는 것이므로 별도의 '증거금'은 필요 없습니다. 대신 프리미엄(옵션 가격) 전액을 지불해야 합니다. (최대 손실 = 지불한 프리미엄)
2. 옵션 매도 (Short): 무한대의 위험을 질 수 있는 의무를 가지므로, 매우 높은 수준의 증거금이 요구됩니다. 시장 가격 변동에 따라 실시간으로 계산되는 위탁증거금을 유지해야 합니다.
옵션 매도 증거금 계산의 핵심 요소
매도 포지션의 증거금은 고정되어 있지 않고 복잡한 변수에 의해 산출됩니다.
| 항목 | 계산 공식 배경 | 특징 |
| 순위험증거금 | 가격 변동 리스크 측정 | 기초자산 변동에 연동 |
| 변동성증거금 | 내재 변동성(IV) 변화 대비 | 시장이 불안할수록 급증 |
| 옵션가격증거금 | 현재 프리미엄 가치 | 매일 정산가 기준으로 갱신 |
* 한국거래소(KRX)는 '사후증거금' 제도가 아닌 '사전증거금' 제도를 원칙으로 하므로 주문 전 충분한 잔액이 있어야 합니다.
성공적인 옵션 자금 관리법
✔️ 매도 포지션의 '증거금 뻥튀기' 주의:
외가격(OTM) 옵션을 매도할 때 처음에는 증거금이 적게 들어 보이지만, 지수가 매도한 행사가격 근처로 오면 증거금이 기하급수적으로 늘어나 마진콜 위험이 커집니다.
✔️ 합성 전략으로 증거금 효율 높이기:
단순 매도보다는 스프레드 전략(매수와 매도를 동시에 취함)을 사용하면 최대 손실이 제한되어 옵션 증거금 계산 시 훨씬 적은 금액만 필요하게 됩니다.
✔️ 휴일 리스크 대비:
주말이나 공휴일 전에는 시장 변동성 확대를 대비해 증거금을 평소보다 여유 있게(최소 20~30% 이상) 채워두는 것이 안전합니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
지금까지 옵션 증거금 계산의 복잡한 구조를 핵심 위주로 짚어보았습니다. 옵션은 양날의 검과 같아서, 증거금 관리 능력에 따라 훌륭한 헤지 수단이 될 수도, 위험한 도박이 될 수도 있습니다. 항상 보수적인 자금 관리를 최우선으로 하시기 바랍니다! 🍀